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3、疫情改变了什么？经济下行的斜率、政策宽松的步伐。当前疫情对经济影响的时长、范围、深度，都不是非典时期可以比的，大概率比非典影响大。但疫情改变了什么呢？其实只是改变了经济运行的节奏和下行的斜率而已，因为即使没有疫情，经济也面临的下行压力，疫情的到来只是让经济下行更快而已。疫情也没有改变资产配置的方向，从去年11月以来，成长类权益资产和债券的表现都非常亮眼，说明主导市场的逻辑并不是经济企稳或补库存周期开启，而是经济下行压力中更加积极的政策，尤其是货币流动性的不断宽松。疫情只是加快了货币宽松的节奏而已。往前看，驱动今年市场结构机会的主要因素仍然是政策，尤其是流动性宽松。详细的分析可以参见去年12月初我们发布的2020年年度报告《“赢”在政策》，观点没有任何变化。
根据澎湃新闻的报道，飞猪平台上境内行程订单退订率基本达到70-80%，在1月末携程旅游度假方面退改的春节订单就已经超过了百万个，机票方面收到的退改诉求总量达数百万个，较日常增长近10倍。根据交通运输部的数据，春运前二十八日（1月10日-2月6日），全国铁路、道路、水路、民航共累计发送旅客量比去年同期下降36.9%。而最近10多天，每日旅客发送量降幅都在80%以上。当然这其中不仅仅有旅游出行数量减少的影响，也有自驾数量增多、春节假期延长的因素。
因此，与现行信用报告的模版一样，新版信用报告设计了水、电、电信等公用事业缴费信息的展示格式，但在实际采集时，征信中心将与相关数据源单位协商，并将严格落实《征信业管理条例》第十三条“采集个人信息应当经信息主体本人同意，未经本人同意不得采集”规定，在数据源单位取得信息主体授权同意后才报送数据。同时，征信中心将严把数据质量关，只有在确保数据质量和安全的情况下，才会切实将数据采集入库并对外提供查询。
无需悲观也难言乐观。但不能忽视的现象是，中原地产研究中心统计数据显示，2019年5月，全国针对房地产调控措施高达41次。2019年前5个月，累计调控次数达205次，同比增长近30%。最近2个月，多地政策再次出现明显的收紧，特别是海南、广州、苏州、合肥等继续针对房地产加码调控。此外，住建部再次强烈发声，连续2个月针对多城市的房价上涨提示预警。此外，地方调控收紧预期较强。5月下旬，银保监会公布2019年银行机构“巩固治乱象成果、促进合规建设”工作要点，严查房地产违规融资。银监系统再次针对房地产融资等加强监管。
多家基金公司集中清盘旗下基金产品有业内人士表示，现在管理迷你基金的成本非常高，且会浪费过多的人力资源，所以很多基金干脆将旗下迷你基金集中清盘。中国网财经记者发现，招商基金今年便已清盘了多只产品，其中多只基金名称中有“丰”字，如丰达、丰诚、丰嘉、丰睿、丰乐、丰享、丰裕、丰源等，此类基金名称相似，大概率为对接机构资金的基金产品。
二、“银行的钱出不来，母基金也快没钱了”此次新规的总体监管逻辑是打破刚兑、降杠杆、降风险、降成本，其中打破刚兑影响最大的是银行资管领域，新规将使银行自身的募资变得困难，引发创投行业的连锁反应。“银行自己募资都难，我们再从银行募资，无疑更加紧张了。”
